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网易购彩是真的吗 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 唐一菲暗讽姚晨

发布日期:2020年01月20日 4:18编辑:网易购彩是真的吗

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 智能助手劝人自杀:网易购彩是真的吗  日本研究发现银屑病发病关键物质  新华社东京8月17日电(记者华义)日本一项新研究发现,在银屑病的发病机制中,皮肤细胞内一种信号分子发挥了关键作用,在此基础上有望开发出新的治疗方法。

积极推进“警保合作”,鼓励保险行业参与农村交通安全工作。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡◇。文章內容屬作者個人觀點〇∴⊙,不代表和訊網立場♂◇。投資者據此操作﹡,風險請自擔⊙⊙﹡。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙□,應用和相關硬件都將受益

從宏觀來看π◇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級□┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀♂☆。

從居民視角看∵∟π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆♀。隨着相對收益的變化∵,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

從產業來看♂◇◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π♂⊙,同時消費行業集中度持續上升□。

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2019年初┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」▽,得到了市場驗證∵∴。

12月20日∟,在「星石投資2020年度策略會」上┊┊,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿,且更為堅定樂觀┊。他認為:成長股長期牛市來臨⊿⊿△。主要邏輯如下:

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒↑π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵?⌒,權益資產是各方資金的長期選擇▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放﹡?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?▽。

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江暉表示△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股△┊,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∵↑∟。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π〇,我國產業升級正在明顯加速♂。

內外需企穩◇∴♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π♂,貨幣政策上?◇□,預計2020年二季度開始△♂,隨着豬通脹解除∴☆,中國將加快跟進全球寬鬆↑,降准降息節奏不再是5bps⊿,而將更大幅度、更快;

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從外部來看⌒∵,外需也將企穩♂π⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?∴∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴▽⌒。隨着貿易摩擦緩和□♂∵,則企穩預期將進一步強化π〇。

從企業看◇┊◇,內外需環境好轉π?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升〇?☆,產業鏈景氣度將有望改善⊙,並傳導至企業盈利改善∟□,從而使股市投資環境更好△π。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙♂,產業鏈景氣度有望改善▽☆∵,並傳導至企業盈利改善π,股市迎來更好的投資環境⊙。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中◇?☆,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式☆,奪取市場份額◇。

一方面♂∵,研發投入持續高增∴,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇⊿♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑⌒↑,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□?π。

1967年末至1987年⊙♀☆,雖然日本經濟增速回落┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇⊙,但日經225指數翻了近30倍⊙☆↑。這種股市與經濟增長背離的牛市?,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級☆∵∵,企業盈利提升⊙◇⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿?。

海外經驗顯示﹡,寬鬆貨幣+產業升級☆△↑,往往是成長股牛市的有利催化劑△。

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同時♂,企業盈利改善♂♂,股市投資環境更好☆〇。中觀數據顯示⌒♀〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊π。

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20世紀90年代﹡∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍◇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇⊙。

房地產政策方面↑∴,預計2020年在整體從嚴下☆↑,將進一步進行結構性微調△,「一城一策」將會更加明顯⊙∴♀,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡□⌒。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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供給端來看﹡∴⊙,醫改持續推進□﹡,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿♀,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△☆。需求端來看∵⌒△,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π,行業需求端長期向好∵┊?。

另一方面⊙∟□,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力⌒∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂↑☆。

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應用方面△♂♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂□▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿,率先爆發的可能主要是2C場景◇☆π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∵♀┊。

硬件方面◇◇?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇∟♂,韓國在5G推出半年的時間內?,就實現了人均流量近3倍增長⌒⊿。流量爆發需要更多的硬件支持┊,因此〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∵⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆。

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財政政策上□∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□,並通過多種創新方式↑π⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△⊙⊿。

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從金融機構視角看⌒⌒,利率下行期π,負債端配置壓力上升∵,金融機構有增配權益資產的動力□⊿⊙。

海外來看▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型﹡﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑。國內來看⊙,產業政策持續護航⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上△♂♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙∟□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵∴。

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